汪建華 鋼價仍有階段性反彈空間
本報記者 賈林海
11月末，上海鋼聯(lián)首席分析師汪建華在業(yè)內(nèi)機構(gòu)召開的鋼材市場行情分析會上，分享了他對12月份鋼材市場走勢的看法。
他認為，在供需基本面壓力不大的背景下，原燃料價格反彈將帶動鋼材成本上升，受此影響，鋼材價格仍有階段性反彈空間，鋼材庫存仍有下降空間，具體品種走勢和區(qū)域市場走勢將出現(xiàn)分化。
“觀察需求的一個先行指標(biāo)是BDI（波羅的海干散貨指數(shù)）。”汪建華介紹，截至11月24日，BDI達到2102點，與前一周相比增長15%，接近近年來的最高位（今年10月18日最高達到2105點）。同時，中國沿海散貨運價指數(shù)從今年10月13日951.65點的低位，回升至11月24日1037.8點的水平，這說明沿海散貨運輸狀況好轉(zhuǎn)。
從中國出口集裝箱運價指數(shù)來看，今年10月下旬以來，該指數(shù)觸底回升至876.74點。“這說明海外需求保持一定的局部回升態(tài)勢，利好我國近段時間的出口。”汪建華接著介紹，“從中國進口集裝箱運價指數(shù)來看，該指數(shù)最近一周才開始有所反彈，這說明內(nèi)需仍然較弱。”
“資金面好轉(zhuǎn)，意味著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動有所增強。”汪建華預(yù)計，12月份的鋼材需求仍具有一定韌性，但要防止出現(xiàn)“供給強于預(yù)期、需求弱于預(yù)期”的風(fēng)險。
“考慮到秋冬季大氣污染防控、鋼企檢修增多及能耗雙控的影響，預(yù)計12月份市場供給有望小幅回落。”汪建華說，“不過，在盈利面有所好轉(zhuǎn)的情況下，鋼企生產(chǎn)積極性仍然較強。”
他認為，進入12月份，鋼材成本上升或是繼續(xù)推高鋼材價格的主要因素。截至11月24日，62%鐵礦粉均價環(huán)比上漲11美元/噸，焦炭綜合價格漲幅超過100元/噸。“僅從這兩項看，12月份的鋼企噸鋼成本普遍增加150元～200元。”汪建華說，“如果把12月份前后的焦煤、焦炭價格漲幅算進去，成本增幅可能會更大。”
“在供需基本面壓力不大的背景下，鋼企通過調(diào)價轉(zhuǎn)嫁成本的動能增強，雖然不一定能完全轉(zhuǎn)嫁成本，但在目前價格基礎(chǔ)上抬升100元/噸～200元/噸是完全有可能的。”他說。此外，鋼材期現(xiàn)基差修復(fù)也將對12月份鋼材市場形成利好。
汪建華表示，總體來看，在利好政策逐步落地帶來的情緒向好修復(fù)下，供需基本面壓力不大，12月份的鋼材市場雖然會有所調(diào)整，但也有轉(zhuǎn)嫁成本的空間。
他建議，有利潤或邊際貢獻的鋼企積極生產(chǎn)，可以適當(dāng)調(diào)價，積極銷售；貿(mào)易商要逐步減少存貨，耐心等待時機；終端企業(yè)也要適當(dāng)減少庫存，謹防供需矛盾加劇。
任慶平 利好、利空因素并存
本報記者 包斯文
11月30日，上海五波鋼結(jié)構(gòu)材料有限公司董事長任慶平在接受《中國冶金報》記者采訪時表示，預(yù)計進入12月份，國內(nèi)鋼材價格震蕩調(diào)整或不可避免。
“鋼材市場自10月份以來的上漲行情屬于修復(fù)性反彈，供強需弱特點明顯，進入12月份也不會有太大改變。”任慶平表示。他提醒市場參與者要重點關(guān)注以下影響市場行情的因素，其中既有利好因素，又有利空因素，利好因素主要表現(xiàn)在3個方面：
一是房地產(chǎn)市場“松綁”跡象明顯。今年10月份召開的中央金融工作會議強調(diào)，要加強“三大工程”（保障性住房、城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施）建設(shè)，構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。日前，央行、國家金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合召開金融機構(gòu)座談會，繼續(xù)釋放房地產(chǎn)市場積極信號。會議強調(diào)，要一視同仁滿足不同所有制房企的合理融資需求，對正常經(jīng)營的房企不惜貸、抽貸、斷貸。“后期，房地產(chǎn)行業(yè)的鋼材需求強度有望增強。”任慶平認為。
二是年內(nèi)有望再度降準。11月13日，央行發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，10月末，廣義貨幣（M2）余額、社會融資規(guī)模存量、人民幣貸款余額分別同比增長10.3%、9.3%、10.9%，其中廣義貨幣同比增速與人民幣貸款余額同比增速均與9月末持平。這反映出金融對實體經(jīng)濟的支持力度持續(xù)加大，貨幣政策效能不斷顯現(xiàn)。有業(yè)內(nèi)專家表示，當(dāng)前信貸需求并未減弱，金融部門對實體經(jīng)濟依然保持較大支持力度。考慮到MLF（中期借貸便利）到期壓力較大，加上地方政府債券放量發(fā)行造成流動性持續(xù)趨緊，年內(nèi)再度降準的可能性較大。
三是舊城改造和城中村改造進度加快。今年7月份，國務(wù)院常務(wù)會議審議通過《關(guān)于在超大特大城市積極穩(wěn)步推進城中村改造的指導(dǎo)意見》。據(jù)相關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計，此輪城中村改造涉及地區(qū)廣、改造規(guī)模大、投入資金多、持續(xù)時間長。據(jù)估算，此輪城中村改造將帶來800萬噸～3300萬噸的鋼材需求增量，這對鋼材市場將是一大利好。
任慶平進一步介紹，利空因素主要表現(xiàn)在3個方面：
一是進入傳統(tǒng)需求淡季，“鋼需”強度持續(xù)偏弱。當(dāng)前，北方地區(qū)進入寒冬，建筑工程施工受阻，有的工地已經(jīng)停工，螺紋鋼、線材等建筑鋼材需求明顯下降。
二是鋼產(chǎn)量保持增勢，供強局面難以改變。由于前期鋼材價格回升，鋼企盈利狀況有所修復(fù)，刺激了產(chǎn)能釋放。今年前10個月，全國鋼產(chǎn)量同比增長1.4%，但粗鋼表觀消費量同比下降2.0%。據(jù)業(yè)內(nèi)機構(gòu)統(tǒng)計，截至11月23日，全國213家鋼企日均鐵水產(chǎn)量為257.10萬噸，較上期小幅增加0.18萬噸；高爐開工率為84.20%，較上期小幅增加0.56%；高爐產(chǎn)能利用率為88.02%，較上期小幅增加0.06%。“供強格局的持續(xù)不利于12月份鋼材市場穩(wěn)定運行。”任慶平認為。
三是鋼材出口“以價換量”問題明顯。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年前10個月，我國出口鋼材7546.9萬噸，同比增長33.7%，而鋼材出口金額（以美元計）同比下降9.8%。不少市場人士指出，我國鋼材出口存在“以價換量”的問題，而非海外需求的拉動。任慶平認為，后期我國鋼材出口形勢不容樂觀。
此外，任慶平還表示，“北材南下”進度、冬儲規(guī)模等因素同樣存在不確定性，需要引起市場參與者的重點關(guān)注。
市場有望呈現(xiàn)高位震蕩行情
王國清
在剛剛過去的11月份，我國鋼材價格呈現(xiàn)震蕩上行走勢。原燃料方面，鐵礦石價格震蕩上漲，廢鋼均價上移，焦炭均價下跌，成本支撐力度繼續(xù)加大。進入12月份，在穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力的帶動下，基建投資有望維持較高增長，房地產(chǎn)投資仍將延續(xù)負增長態(tài)勢。隨著冬季來臨，建筑鋼材需求強度將逐步減弱。制造業(yè)用鋼需求將有所承壓。“弱現(xiàn)實”的特點將對市場形成一定制約。不過，即將召開的中央經(jīng)濟工作會議將釋放積極信號，有望大幅提振市場信心。筆者預(yù)計，12月份的鋼材市場有望呈現(xiàn)高位震蕩行情。
回顧11月份，在宏觀強預(yù)期帶動、鋼企減產(chǎn)增多、趕工需求釋放、成本支撐堅挺等多重因素影響下，鋼材市場呈現(xiàn)震蕩上漲行情。數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，全國鋼材綜合價格為4250元/噸，較10月末上漲168元/噸，漲幅為4.1%，同比上漲2.1%。其中，長材價格為4125元/噸，較10月末上漲204元/噸，漲幅為5.2%，同比上漲2.7%；板材價格為4325元/噸，較10月末上漲152元/噸，漲幅為3.6%，同比上漲3.2%；型材價格為4156元/噸，較10月末上漲158元/噸，漲幅為3.9%，同比下跌0.7%；管材價格為4592元/噸，較10月末上漲75元/噸，漲幅為1.7%，同比下跌3.6%。
分品種來看，主流鋼材品種的十大市場均價顯示，截至11月底，除無縫管價格較10月底略有下跌外，其他品種均價較10月末均有所上漲。其中，Ⅲ級螺紋鋼、中厚板價格漲幅最大，較10月末上漲190元/噸；高線、熱軋卷板、焊管、H型鋼價格漲幅居中，較10月末上漲108元/噸～170元/噸；冷軋卷板價格漲幅最小，較10月末上漲61元/噸。
特別是在成本方面，11月份以來，鐵礦石價格呈現(xiàn)震蕩偏強運行態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，11月份，河北唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉均價為1139元/噸，較10月份均價上漲50元/噸，漲幅為4.6%；澳大利亞61.5%粉礦（山東日照港）均價為979元/噸，較10月份均價上漲49元/噸，漲幅為5.3%。焦炭方面，受部分地區(qū)發(fā)生安全事故影響，焦炭價格先抑后揚。11月份，河北唐山地區(qū)二級冶金焦均價為2143元/噸，較10月份均價下跌57元/噸，跌幅為2.6%。廢鋼方面，11月份，廢鋼價格震蕩上行，河北唐山地區(qū)重型廢鋼均價為2640元/噸，較10月份均價上漲64元/噸，漲幅為2.5%。整體來看，鋼材成本平臺繼續(xù)上移。蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，用11月份購買的原燃料生產(chǎn)測算的蘭格生鐵成本指數(shù)為134.3點，較10月份上升0.8%。
進入12月份，從國外環(huán)境來看，外部環(huán)境仍然復(fù)雜嚴峻，全球制造業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）在收縮區(qū)間回落，全球經(jīng)濟恢復(fù)不穩(wěn)定的特征有所顯現(xiàn)，持續(xù)的通脹壓力和加劇的地緣政治沖突將繼續(xù)困擾著全球經(jīng)濟復(fù)蘇。從國內(nèi)環(huán)境來看，國內(nèi)經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，但需求仍顯不足，經(jīng)濟回升向好的基礎(chǔ)仍需鞏固。
下一階段，國家將繼續(xù)堅持“穩(wěn)中求進”的工作總基調(diào)，精準有效實施宏觀調(diào)控，著力擴大內(nèi)需、提振信心、防范風(fēng)險，不斷推動經(jīng)濟運行持續(xù)好轉(zhuǎn)、內(nèi)生動力持續(xù)增強、社會預(yù)期持續(xù)改善、風(fēng)險隱患持續(xù)化解，促進經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。
筆者預(yù)計，綜合來看，12月份，我國鋼材市場將呈現(xiàn)“外部環(huán)境復(fù)雜嚴峻、國內(nèi)政策利好釋放、供給收縮預(yù)期增強、淡季效應(yīng)逐步顯現(xiàn)、成本支撐韌性延續(xù)”的格局，鋼材市場將在利好、利空因素的博弈下高位震蕩。
《中國冶金報》（2023年12月05日 07版七版）
