曹劍勇
當前，國內鋼企對5月份的消費有較強期待，因此選擇通過降價來緩解自身壓力。近日，中國寶武發布了5月份鋼材出廠價格政策，在4月份基礎上以下調為主。
具體來看，厚板基價下調100元/噸，熱軋產品基價下調100元/噸，酸洗產品基價下調150元/噸，無取向硅鋼基價下調100元/噸，普冷產品基價下調150元/噸，熱鍍鋅板基價下調100元/噸，電鍍鋅板基價下調100元/噸，中鋁鋅鋁鎂板、高鋁鋅鋁鎂板基價下調100元/噸，鍍鋁鋅板基價下調100元/噸，彩涂板基價維持不變。
筆者認為，此次調價的核心邏輯主要在以下方面：首先，汽車用鋼降價后接單情況尚可，而其他制造業產品目前僅存在庫存補充動作；其次，近期鋼價下滑，價差拉大難以支撐自身價格。從產品角度來看，冷軋產品需求尚存，冷軋類、硅鋼類產品接單情況較好，熱軋品種則主要以制造業用品種鋼為主的產品需求尚可。從下游來看，制造業消費依然好于前端施工類產品消費。
筆者預計，經過此次調價，5月份后，中國寶武接單壓力將進一步改善，不過，短期內或難有大幅好轉。
首先，國內消費不溫不火，政策落地速度偏慢。目前，刺激消費的政策雖已出現，但短期內難以形成明顯支撐，疊加專項債發放速度偏慢，導致建筑類消費同比下降；裝備類以舊換新動能尚不足。這些問題或許要在5月份資金下發速度加快后才會明顯改善。
其次，海外直接出口存在“以價換量”現象，難給鋼企帶來利潤。4月份以來，國內鋼材出口價格出現一輪快速下降，其主要原因是海外鋼企因訂單缺失而出現降價搶單的情況，導致國內出口短期壓力增大，進而導致國內鋼企降價接單的情況出現，使得企業利潤下降。
最后，板材利潤相較于其他產品表現更好。進入5月份，鋼企檢修量環比將下降，主要原因是板材利潤好于其他產品利潤，導致這方面的供給較難下滑。當前，鋼材庫存雖然有所下降，但下降速度不夠快。在鋼材庫存較高且下降速度偏慢、高產量等因素影響下，預計短期內鋼價易跌難漲。如果要打破這一態勢，就要靠外力調節，例如出臺刺激消費政策、粗鋼產量調控政策等。
綜合來看，筆者認為，中國寶武之所以下調5月份鋼材出廠價格，一方面是因為當前訂單壓力尚可，另一方面是出于保訂單、保市場的考慮。當前，市場供需矛盾處于弱平衡態勢，鋼價短期內難有大漲動能，下游采購依然謹慎，預計未來消費端有改善空間。
《中國冶金報》（2024年04月23日 07版七版）
