謝聰敏 程筱明
據國家統計局公布的數據，1月~7月份，我國固定資產投資增速高于去年同期；房地產實際投資同比增速比1月~6月份有所加快，成為拉動第三產業(yè)投資加速上升的主要動力；工業(yè)增加值增速回落至近4年同期最低值，多數主要工業(yè)品產量同比下降，工業(yè)經濟下行壓力增大；PMI（制造業(yè)采購經理指數）、PPI（工業(yè)品出廠價格指數）等經濟運行先行指標表現不佳。整體來看，7月份，投資對經濟增長的拉動作用加大，工業(yè)經濟下行壓力環(huán)比增大，鋼鐵行業(yè)要警惕自身投資過快增長的風險。
工業(yè)經濟下行壓力增大
7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.8%，比6月份回落1.5個百分點。1月~7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.8%，增速比去年同期回落0.8個百分點。從工業(yè)主要產品產量來看，1月~7月份，多數主要工業(yè)品產量呈現同比下降態(tài)勢。其中，金屬切削機床、發(fā)電設備產量均保持同比兩位數的降幅；汽車生產仍呈下滑態(tài)勢；工業(yè)機器人產量同比降幅比1月~6月份收窄，但仍處在負增長區(qū)間，表明工業(yè)機器人需求下降。
1月~7月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增加值同比增長10.2%，增速同比加快5.0個百分點；鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業(yè)增加值同比增長11.4%，專用設備制造業(yè)增加值同比增長7.7%，電氣機械及器材制造業(yè)增加值同比增長9.7%，金屬制品業(yè)增加值同比增長7.3%，通用設備制造業(yè)增加值同比增長4.5%，汽車制造業(yè)增加值同比下降1.8%。從工業(yè)增加值增速來看，多數下游用鋼行業(yè)低于黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，個別行業(yè)出現負增長，表明下游行業(yè)鋼材需求以平穩(wěn)增長為主，不具備大幅拉動鋼材消費的基礎。
7月份，PMI為49.7%，環(huán)比略有回升，但仍在榮枯線下運行。從分類指數看，生產指數、供應商配送時間指數高于50%，生產指數環(huán)比上升，新訂單指數、原材料庫存指數、從業(yè)人員指數低于50%。上述指標表明，制造業(yè)供給端仍然比較活躍，活躍度明顯高于需求端，且有加速上升的態(tài)勢。此外，生產經營活動預期指數仍保持在50%以上，且環(huán)比微幅上升0.2個百分點，表明制造業(yè)企業(yè)對未來仍持有謹慎樂觀的態(tài)度。
多數制造業(yè)行業(yè)投資穩(wěn)步增長
1月~7月份，全國固定資產投資累計完成額為348892.00億元，同比增長5.70%，增速同比加快0.20個百分點。這是固定資產投資累計完成額同比增速今年初以來首次高于去年同期。其中，第二產業(yè)固定資產投資額為117749.00億元，累計同比增長3.40%，增速同比回落0.50個百分點，比1月~6月份加快0.50個百分點。在第二產業(yè)中，工業(yè)投資累計同比增長3.80%，增速同比回落0.30個百分點，比1月~6月份累計增速加快0.50個百分點，表明工業(yè)經濟擴張的積極性保持穩(wěn)定。在第三產業(yè)中，基礎設施建設投資（不含電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業(yè)）累計同比增長3.80%，增速同比回落1.90個百分點，比1月~6月份累計增速回落0.30個百分點，表明基建投資的積極性有所下降。
分行業(yè)看，1月~7月份，煤炭開采和洗選業(yè)固定資產投資累計同比增長26.80%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)固定資產投資累計同比增長37.80%，金屬制品業(yè)固定資產投資累計同比下降5.2%，通用設備制造業(yè)固定資產投資累計同比增長2.1%，專用設備制造業(yè)固定資產投資累計同比增長7.2%，汽車制造業(yè)固定資產投資累計同比增長1.8%，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業(yè)固定資產投資累計同比下降10.4%，電器機械和器材制造業(yè)固定資產投資累計同比下降7.5%，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)固定資產投資累計同比增長10.5%，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)固定資產投資累計同比增長4.6%。
黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)固定資產投資累計增速保持高速增長，需要予以關注。下游主要用鋼行業(yè)中，多數行業(yè)固定資產投資增速保持增長，但金屬制品業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、建筑業(yè)，以及鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業(yè)固定資產投資增速同比下降，顯示出上述行業(yè)的擴張動力明顯不足，用鋼需求難以大幅增長。
房地產新開工積極性下降
1月~7月份，房地產開發(fā)投資累計完成額達到72843.00億元，同比增長10.60%，增速比去年同期加快0.40個百分點，比1月~6月份增速回落0.10個百分點；房地產開發(fā)投資占固定資產投資完成額的比重為20.88%，占比較去年同期上升5.27個百分點；剔除土地購置費的房地產開發(fā)投資累計完成額為49239.30億元，同比增長5.82%，去年同期為同比下降4.11%，增速比1月~6月份加快0.35個百分點。
1月~7月份，土地購置費累計達到23603.82億元，同比增長22.00%，增速比去年同期回落50.30個百分點，比1月~6月份累計增速回落2.20個百分點。今年初以來，土地購置費同比增速呈逐月回落的態(tài)勢，7月份已降至20%左右。不過，由于2018年同期土地購置費同比增長72.30%，基數較高，因此今年的土地購置費仍保持較高水平。
1月~7月份，房屋新開工面積、房屋施工面積累計同比增速均保持9%以上，表明商品房建設穩(wěn)步推進。新開工面積累計同比增速比1月~6月份略有回落，表明房地產企業(yè)的新開工積極性有所下降。購置土地面積同比降幅接近30%，表明房地產企業(yè)對未來市場走勢判斷不明，且在土地購置費大幅增長的情況下，房地產企業(yè)購地較為謹慎。
部分用鋼行業(yè)產品價格溫和增長
7月份，PPI同比下降0.3%，去年同期為同比增長4.6%，6月份為同比零增長。其中，原材料工業(yè)價格同比下降2.9%，降幅比6月份擴大0.8個百分點，是PPI下降的主要因素之一。1月~7月份，PPI同比上漲0.2%，漲幅比去年同期回落3.8個百分點。PPI累計增速繼續(xù)保持同比微幅增長的態(tài)勢，但漲幅比1月~6月份收窄0.1個百分點，主要與7月份PPI同比負增長有關，顯示出工業(yè)品出廠價格上漲的阻力繼續(xù)增大。
從環(huán)比變化來看，7月份，PPI環(huán)比下降0.2%，降幅環(huán)比收窄0.1個百分點。分行業(yè)看，7月份，黑色金屬礦采選業(yè)PPI環(huán)比增長4.6%，有色金屬礦采選業(yè)PPI環(huán)比增長0.6%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)PPI環(huán)比增長0.6%，非金屬礦采選業(yè)PPI環(huán)比增長0.5%。
7月份，黑色金屬礦采選業(yè)PPI同比上漲23.7%，漲幅比去年同期加大19.8個百分點，比6月份加大5.2個百分點。黑色金屬礦采選業(yè)PPI同比增長23.7%，是在去年同期同比增長3.9%的基礎上再次增長，顯示出國內鐵礦石產品價格同比大幅上漲。同期，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)PPI同比下降0.4%，與黑色金屬礦采選業(yè)PPI相差24.1個百分點，差距比6月份進一步擴大5.1個百分點，表明7月份鋼鐵產品價格同比下降的同時，國內鐵礦石成本繼續(xù)大幅上漲，鋼鐵企業(yè)的原料成本壓力仍較大。此外，7月份，煤炭開采和洗選業(yè)PPI同比上漲1.2%，漲幅同比縮小5.8個百分點，環(huán)比縮小2.2個百分點。雖然煤炭開采和洗選業(yè)PPI增速同比有所回落，但是在去年同期同比增長7.0%的基礎上再次增長，表明鋼鐵行業(yè)的燃料類成本壓力仍然存在，企業(yè)利潤空間被進一步壓縮。
從下游主要用鋼行業(yè)PPI來看，7月份，多數行業(yè)PPI同比微幅增長，電氣機械及器材制造業(yè)PPI同比連續(xù)11個月負增長，汽車制造業(yè)PPI同比連續(xù)10個月負增長。部分下游用鋼行業(yè)的產品出廠價格溫和增長，限制了鋼材價格上漲的空間。
《中國冶金報》（2019年09月04日 08版八版）
