陳卓
2025年是我國“十四五”規(guī)劃收官之年，也是“十五五”規(guī)劃謀劃之年。
當(dāng)下，從“電”的需求看，對電工鋼行業(yè)來講十分重要，整個行業(yè)特別是頭部企業(yè)緊跟國家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，瞄準(zhǔn)新領(lǐng)域、新需求、新發(fā)展，不斷推出首發(fā)新產(chǎn)品或節(jié)能低碳產(chǎn)品，大力推動生產(chǎn)設(shè)備“三化”（高端化、智能化、綠色化）。
上半年，電工鋼行業(yè)的生產(chǎn)運行特點有：一是產(chǎn)量呈穩(wěn)定增長態(tài)勢；二是多家企業(yè)正在進行技術(shù)裝備改造或升級；三是電工鋼新建或擴建項目增多；四是低端產(chǎn)品明顯減量，高端精品產(chǎn)能全開；五是價格持續(xù)波動或有上揚趨向，行業(yè)內(nèi)多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)狀況逐步向好或穩(wěn)定。下面，筆者就上半年電工鋼生產(chǎn)及進出口進行匯總分析，并就未來走勢進行分析預(yù)測。
生產(chǎn)及市場態(tài)勢
電工鋼產(chǎn)量繼續(xù)增長
2025年上半年，我國電工鋼總產(chǎn)量約為874.72萬噸，同比增長12.1%。其中，無取向電工鋼產(chǎn)量約為716.61萬噸，同比增長10.52%；取向電工鋼產(chǎn)量約為158.11萬噸，同比增長17.30%。
在取向電工鋼方面，高磁感取向電工鋼產(chǎn)量約為106.61萬噸，占比67.43%，同比增長15.91%；一般取向電工鋼產(chǎn)量約為51.50萬噸，占比32.57%，同比增長20.29%。在25家生產(chǎn)企業(yè)中，產(chǎn)量最大的5家企業(yè)分別是寶鋼股份、首鋼智新、湖南宏旺、普天鐵心和重慶望變；產(chǎn)量增幅前5家企業(yè)分別是江西盈嘉、清遠泉潤、普天鐵心、福建奧克蘭和山西利國。漣鋼電磁于6月份試投產(chǎn)，首次進入取向電工鋼生產(chǎn)市場；同時，無錫華精退出電工鋼市場，山東硅鋼于2024年下半年停產(chǎn)。產(chǎn)量分布見下圖1、2。
在無取向電工鋼方面，高牌號無取向電工鋼產(chǎn)量為245.00萬噸，占比為34.19%，同比增長24.11%，其中新能源汽車電工鋼產(chǎn)量為66.53萬噸，同比增長26.50%；中低牌號無取向電工鋼產(chǎn)量約為471.61萬噸，占比為65.81%，同比增長4.57%。在26家生產(chǎn)企業(yè)中，產(chǎn)量最大的5家企業(yè)分別是寶鋼股份、首鋼智新、毅馬集團、沙鋼和鞍鋼股份；產(chǎn)量增幅前5家企業(yè)分別是包鋼股份、廣東威懇、四川瑞致、首鋼智新和江西炬煌。中普電磁、湖南金磁、寧波成田3家企業(yè)投產(chǎn)；本鋼股份、霸州辰鋼、天津辰泰3家企業(yè)在2024年下半年停產(chǎn)；津西金蘭主要從事來料代加工業(yè)務(wù)。
電工鋼投資熱情依舊
據(jù)不完全統(tǒng)計，2025年上半年，我國電工鋼在建及計劃投產(chǎn)項目為27項；其中，取向電工鋼15項，年產(chǎn)能共計167萬噸；無取向電工鋼12項，年產(chǎn)能共計501萬噸。
我國電工鋼新增產(chǎn)能的地域化非常明顯，作為需求最大的經(jīng)濟區(qū)域，華東地區(qū)新上電工鋼項目共13家，其中無取向項目8家、取向項目5家；華中地區(qū)憑借電工鋼基地及區(qū)域物流優(yōu)勢，新上電工鋼項目共8家，其中無取向2家、取向6家；華北地區(qū)利用資源和能源優(yōu)勢，新上電工鋼項目5家，其中無取向1家、取向4家；依托廣西鋼鐵工業(yè)發(fā)展或面向東南亞出口的優(yōu)勢，華南地區(qū)新上無取向電工鋼項目1家；其他地區(qū)暫無新電工鋼項目上馬。
2025年新增產(chǎn)能將開始影響市場，因產(chǎn)能爬坡、完全達產(chǎn)等因素，部分影響可能延緩至2026年。因此，真正的市場競爭加劇、價格顯著波動等變化，大概率要在2026年—2027年集中顯現(xiàn)。
電工鋼市場競爭逐步激烈
2025年上半年，在取向電工鋼銷售市場上，因資源供應(yīng)充分，一般取向電工鋼銷售價偏低，盈利能力有限，高磁感取向電工鋼還有一定的利潤空間。可以說，取向電工鋼有市場、有需求、利潤薄，主要表現(xiàn)為一般取向電工鋼微利，高磁感取向電工鋼稍好。
2025年上半年，在無取向電工鋼市場上，中低牌號無取向電工鋼需求持續(xù)下滑，市場價格戰(zhàn)進入“白熱化”，相關(guān)企業(yè)在微利或虧損邊緣徘徊；受供應(yīng)端的產(chǎn)量及應(yīng)用端的成本壓力影響，高牌號無取向電工鋼及新能源汽車電工鋼價格很難上行，供應(yīng)商之間的競爭趨于激烈。
電工鋼出口契機來臨
2025年上半年，我國進口電工鋼7.64萬噸，同比下降2.46%。其中，進口取向電工鋼4.71萬噸，同比增長31.3%；進口無取向電工鋼2.93萬噸，同比下降30.96%。
我國出口電工鋼76.59萬噸，同比增長9.81%。其中，出口取向電工鋼39.32萬噸，同比增長24.77%；出口無取向電工鋼37.27萬噸，同比下降2.52%。
我國電工鋼進口均價7939元/噸，同比下降12.68%；出口均價9953元/噸，同比上漲1.39%。
2025年上半年，我國電工鋼出口整體呈增長態(tài)勢，主要受益于全球推行能效升級。歐美國家新能效推行力度較大，分別推出歐盟新標(biāo)準(zhǔn)Tier2和美國新標(biāo)準(zhǔn)DOE-2029。其中，根據(jù)美國能源部推行的DOE新標(biāo)準(zhǔn)，原則上要求所有在美國新入網(wǎng)的變壓器必須滿足新標(biāo)準(zhǔn)，促使北美市場需求增加、訂單較多。一些國家電工鋼的制造能力有限，我國部分牌號取向電工鋼出口因此受益。印度對電工鋼需求增速較快，受能源建設(shè)和BIS（印度標(biāo)準(zhǔn)局）證書影響，印度從國外進口電工鋼數(shù)量呈增長趨勢。近年來，中東地區(qū)不斷加碼綠色、低碳、能效，該地區(qū)對數(shù)據(jù)中心的推動和對基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)投資，使該地區(qū)對變壓器和取向電工鋼需求持續(xù)增長。
取向電工鋼競爭格局分層化
2025年上半年，我國電工鋼表觀消費量達到805.77萬噸，其中取向電工鋼表觀消費量為123.50萬噸，無取向電工鋼表觀消費量為682.27萬噸。
2025年上半年，我國取向電工鋼生產(chǎn)穩(wěn)步增長，20多家企業(yè)不同幅度增產(chǎn)。從競爭格局看，銷售市場繼續(xù)延續(xù)“龍頭引領(lǐng)、梯隊共進”的良性格局。在總量方面，前5家企業(yè)合計占比為67%，呈現(xiàn)出“集中度高、協(xié)同有序”的特點。其中，寶鋼股份產(chǎn)量穩(wěn)居首位，市場份額超過1/3，尤其在高端應(yīng)用領(lǐng)域繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢；首鋼智新產(chǎn)量穩(wěn)定增長，與寶鋼共同占據(jù)了高磁感產(chǎn)品約70%的市場份額。民營企業(yè)也呈現(xiàn)“活力迸發(fā)、特色成長”的態(tài)勢：作為新進入電工鋼行業(yè)的民企代表，湖南宏旺近年來發(fā)展迅猛，上半年產(chǎn)量突破10萬噸，并實現(xiàn)100%高磁感取向電工鋼生產(chǎn)；普天鐵心通過“自產(chǎn)或代加工模式+創(chuàng)新出口”在全球布局，產(chǎn)銷量大幅提升，輕資產(chǎn)模式成效顯著。
從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，2025年上半年，能夠穩(wěn)定量產(chǎn)高磁感取向電工鋼（HiB）的企業(yè)大約有11家。盡管高端產(chǎn)品的市場占比呈現(xiàn)逐年增長的趨勢，然而，原料技術(shù)的限制依然是部分企業(yè)發(fā)展過程中面臨的重要瓶頸。與此同時，在普通取向電工鋼（CGO）領(lǐng)域，部分企業(yè)憑借靈活的生產(chǎn)調(diào)度機制、所在區(qū)域的能源成本優(yōu)勢以及高效的管理模式，成功地將單位成本控制在較低水平，使噸鋼成本有效降低，從而形成了具有差異化的競爭優(yōu)勢。
從市場需求來看，國內(nèi)市場“內(nèi)卷”正在凈化，一是新能源發(fā)電“430搶裝”帶來了一波升壓變壓器的集中需求動力，下半年新能源發(fā)電需求量增減值得關(guān)切；二是上半年國內(nèi)數(shù)據(jù)中心建設(shè)不如預(yù)期，可能與GPU進口受限有一定的關(guān)系，以及市場對數(shù)據(jù)中心投資熱情降低有關(guān)；三是軌道交通受房地產(chǎn)市場低迷等方面影響，投資力度有限，很難達到預(yù)期投資帶來的需求；四是變壓器和材料向北美、中東、東南亞、歐洲等地區(qū)出口數(shù)量較多，眾多變壓器企業(yè)上半年生產(chǎn)經(jīng)營較好，特別是主變壓器市場形勢穩(wěn)中向好。
無取向電工鋼增產(chǎn)低價并存
無取向電工鋼上半年產(chǎn)量保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，但市場變動較為頻繁，包括本鋼在內(nèi)多條產(chǎn)線停產(chǎn)，同時也有中普電磁等數(shù)個新項目實現(xiàn)量產(chǎn)運行，接近六成企業(yè)不同幅度增產(chǎn)。從競爭格局來看，寶鋼股份憑借其寶山、青山、東山三大基地穩(wěn)居行業(yè)首位，形成“一超多強”格局。首鋼智新、毅馬集團、沙鋼、鞍鋼等緊隨其后，前5家企業(yè)產(chǎn)量合計占比超66%。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，中低牌號無取向電工鋼仍占主導(dǎo)，上半年占比超六成，但已呈逐年下降趨勢。從市場需求來看，新能源汽車對電工鋼需求拉動影響較大，寶鋼股份、首鋼智新、新鋼新材3家企業(yè)占據(jù)國內(nèi)接近75%的市場份額。據(jù)觀察，2025年上半年無取向電工鋼市場需求有限，多數(shù)貿(mào)易商或應(yīng)用端在采購時采用小批量、多批次的訂貨模式。有些貿(mào)易商受半年低價行情影響，適度備貨。7月—8月份電工鋼價格有所反彈。新能源板塊受終端下游降價影響，車廠對供應(yīng)鏈降價訴求加大，給電工鋼企業(yè)帶來一定壓力。
未未來走勢分析
當(dāng)前我國電工鋼產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)“高端化提速”與“全產(chǎn)業(yè)鏈整合”雙軌并行趨勢，頭部企業(yè)依托工藝創(chuàng)新加速高牌號產(chǎn)品迭代，產(chǎn)能擴張聚焦新能源領(lǐng)域，未來行業(yè)將加速向高端化、智能化、綠色化方向升級。
下游需求持續(xù)向好
未來，我國電工鋼產(chǎn)業(yè)裝備技術(shù)整體實力及產(chǎn)業(yè)鏈完整度將明顯提升，需求與應(yīng)用依然強勢，新需求還將產(chǎn)生新動能，特別是電力需求、AI算力用電和新能源的全球化持續(xù)向好。具體表現(xiàn)為：
上半年，國家電網(wǎng)在新型電力系統(tǒng)建設(shè)方面投資力度持續(xù)加大，1月—5月份電網(wǎng)工程累計投資達2040億元，同比增長20%。隨著下半年特高壓項目加速推進，以及配網(wǎng)、儲能等領(lǐng)域持續(xù)發(fā)展，電網(wǎng)行業(yè)招標(biāo)有望繼續(xù)保持向好態(tài)勢。高磁感取向電工鋼作為高端變壓器的關(guān)鍵材料，下游應(yīng)用前景廣闊，市場需求旺盛。取向電工鋼和鐵基非晶材料在變壓器應(yīng)用上都是十分重要。根據(jù)筆者的經(jīng)驗判斷，我國電力行業(yè)在2030年前將保持增速發(fā)展，然后逐步減緩，最終在2045年左右達到發(fā)電量峰值或達到供需平衡。
上半年，家電行業(yè)整體表現(xiàn)較為分化，洗衣機和空調(diào)產(chǎn)量同比繼續(xù)保持增長，洗衣機產(chǎn)量同比增長9.3%，空調(diào)產(chǎn)量同比增長5.9%，冰箱產(chǎn)量同比下降1.5%。家電產(chǎn)品出口量同比增長6.1%。節(jié)能家電、智能家電消費保持較快增長，綠色消費漸成新風(fēng)尚。這些趨勢表明，家電行業(yè)對電工鋼的需求依然存在，尤其是高效節(jié)能家電對高牌號電工鋼的需求持續(xù)增加。
作為新興的用電大戶，數(shù)據(jù)中心行業(yè)對電能供應(yīng)的穩(wěn)定性和高效性要求極高。1月—6月份，數(shù)據(jù)中心建設(shè)投資持續(xù)增長，尤其是在新型儲能和源網(wǎng)荷儲一體化方面，投資同比增長超過30%。這些項目的推進為電工鋼行業(yè)帶來了新的需求，特別是對高端取向電工鋼的需求。
市場環(huán)境有望改善
下半年，隨著貿(mào)易環(huán)境持續(xù)改善，特高壓輸電、配電網(wǎng)升級改造以及新能源變壓器、電動汽車、家電等出口有望繼續(xù)保持向好態(tài)勢。這將為電工鋼帶來穩(wěn)定的需求支撐，預(yù)計下半年高端電工鋼產(chǎn)品價格將保持平穩(wěn)。此外，在民營企業(yè)產(chǎn)能有序釋放以及進口替代進程加快的雙重作用下，一般取向電工鋼價格有望回歸合理區(qū)間。整體來看，我國電工鋼行業(yè)呈現(xiàn)出“高端穩(wěn)健、多元共榮”的發(fā)展態(tài)勢。龍頭企業(yè)在高端領(lǐng)域持續(xù)深耕，不斷提升技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量，鞏固其在高端市場的領(lǐng)先地位。民營企業(yè)則在細分規(guī)格領(lǐng)域加速成長，憑借靈活的經(jīng)營機制和成本優(yōu)勢，逐步擴大市場銷量。雙方有望優(yōu)勢互補，共同推動我國電工鋼產(chǎn)業(yè)向更高質(zhì)量、更可持續(xù)的方向邁進，為我國電力裝備制造業(yè)的升級提供了堅實基礎(chǔ)。
盈利水平趨穩(wěn)
未來，電工鋼盈利水平可能會趨于穩(wěn)定或回歸合理區(qū)間。2026年，隨著新產(chǎn)能逐步釋放，電工鋼供應(yīng)端競爭會更加激烈，優(yōu)勝劣汰已是必然。部分制造實力較弱的企業(yè)需實施設(shè)備升級改造或退出市場，部分實力較強的企業(yè)還會加入進來，或?qū)⑿纬尚碌母偁幐窬帧o取向電工鋼市場價格近年來持續(xù)下滑或上下波動，導(dǎo)致部分企業(yè)已經(jīng)退出，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。隨著高端或新能源汽車用電工鋼生產(chǎn)規(guī)模擴張，將逐步形成高端和中低端供需相對平衡的市場結(jié)構(gòu)，價格將逐步回歸、上調(diào)或穩(wěn)定。
“世紀(jì)工程”需求帶來機遇
雅魯藏布江下游水電工程的開工建設(shè)為電工鋼產(chǎn)業(yè)帶來了前所未有的發(fā)展機遇。該工程總投資約1.2萬億元，規(guī)劃建設(shè)5座梯級電站，其中以墨脫電站為核心，總裝機容量達6000萬千瓦~7000萬千瓦，相當(dāng)于3個三峽工程的規(guī)模。如此龐大的工程，對高端電工鋼的需求極為可觀，尤其是對高牌號、高性能的電工鋼需求。這些材料將廣泛應(yīng)用于特高壓輸變電設(shè)備和大型水輪發(fā)電機組等關(guān)鍵部件。雅魯藏布江下游水電工程不僅為電工鋼企業(yè)提供了廣闊的市場空間，還將促使電工鋼企業(yè)加大研發(fā)投入，提升產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)水平，以滿足工程對高性能材料的要求。據(jù)估算，該工程發(fā)電機的定子鐵芯（也作鐵心）將采用高牌號無取向電工鋼50W250或50W230等牌號，需求量可達6萬噸~7萬噸；±800kV特高壓直流輸電對23QG80、27QG85等牌號取向電工鋼需求量達56000噸~70000噸；陽極飽和電抗器用極薄電工鋼（0.08mm）鐵芯需求也將達到250噸~300噸（不含其他材料及延伸用軟磁材料）。
未來機遇與挑戰(zhàn)并存
總體來講，未來機遇與挑戰(zhàn)并存，電工鋼行業(yè)仍將面臨產(chǎn)能擴張的挑戰(zhàn)，同時面臨新市場、新領(lǐng)域、新發(fā)展將帶來諸多需求的機遇。電工鋼產(chǎn)品將向著規(guī)格更薄，即高強、高頻、高速、高轉(zhuǎn)矩方向發(fā)展，其中復(fù)合帶材（非晶、硅鋼）、自黏結(jié)、混合鐵芯等新產(chǎn)品將會大量應(yīng)用或滲透。隨著裝備和技術(shù)提升，創(chuàng)新進步同質(zhì)化將全面出現(xiàn)，電工鋼企業(yè)在消費區(qū)域布局，就近生產(chǎn)營銷的優(yōu)勢會更大。新的電工鋼競爭格局將形成，通過優(yōu)勝劣汰，減少低端存量，增加高端增量，一些經(jīng)濟及技術(shù)實力弱的電工鋼生產(chǎn)企業(yè)將面臨巨大壓力或被淘汰。電工鋼高利潤時代已經(jīng)過去，回歸自然，將是必然趨勢。面向“一帶一路”和全球市場，“減少低端產(chǎn)能存量、增加高端產(chǎn)品供給能力”將有利于電工鋼產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。（作者系中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會冶金科技發(fā)展中心專家顧問）
