格拉維爾表示，多數(shù)借款人的信用利差等于或低于疫情前水平，表明央行不再需要加以干預(yù)。加拿大央行將不會對商業(yè)票據(jù)、省政府和企業(yè)債購買進(jìn)行評估，預(yù)計央行的資產(chǎn)負(fù)債表會在4月底降至4750億加元，央行削減QE會是漸進(jìn)且可衡量的，但并未提及開始削減QE的具體時間。加拿大央行目前正在執(zhí)行每周40億加元的加拿大政府債券購買計劃。

　　他表示，削減量化寬松與政策利率決定無關(guān)，調(diào)整量化寬松采購的速度并不意味著加拿大央行改變此前對于加息時間點(diǎn)的預(yù)期。加拿大央行此前預(yù)期將0.25%的基準(zhǔn)利率維持到2023年，后續(xù)將在4月議息會議上審視這一目標(biāo)。

　　格拉維爾還表示，美聯(lián)儲的新政策框架對加拿大央行調(diào)整其自身框架構(gòu)成壓力，但加拿大央行本身已經(jīng)有很靈活的框架。并稱，第一季度初期數(shù)據(jù)讓央行相信第一季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將更為平穩(wěn)，2月就業(yè)報告強(qiáng)化了央行的信念，消費(fèi)者和企業(yè)都比預(yù)期更好地適應(yīng)了封鎖。

　　格拉維爾還在講話中特別提到了樓市，認(rèn)為住房市場的數(shù)據(jù)表明“有更多的投資活動”，央行可能會要求額外的工具以獲得處理樓市活動的授權(quán)，或在4月貨幣政策報告中提供充足的樓市分析，但可能在5月報告中更加關(guān)注，將從5月的金融穩(wěn)定報告中獲得更多關(guān)于推動房價上漲因素的細(xì)節(jié)。

　　并在最后指出，如果壓力再現(xiàn)，加拿大央行可以重啟任何市場項(xiàng)目。

　　加拿大央行發(fā)布公告證實(shí)該消息。

　　根據(jù)加拿大央行的官網(wǎng)聲明，將在未來兩個月結(jié)束或暫停為維持市場流動性而設(shè)立的五項(xiàng)政策工具。商票購買計劃（CPPP）、省級債券購買計劃（PBPP）和企業(yè)債券購買計劃（CBPP）將分別按照項(xiàng)目設(shè)立時的終止日期（今年4至5月）結(jié)束。

　　加拿大央行表示，目前沒有任何賣出流動性項(xiàng)目采購證券的計劃。同時宣布期限回購操作將在5月10日中止，或有期限回購便利（CTRF）也將在4月6日到期后下線。

　　與此同時，美聯(lián)儲主席鮑威爾將與美國財政部長耶倫一同出席眾議院金融服務(wù)委員會的聽證會。周三，他們還將出席參議院銀行業(yè)委員會的聽證會。

　　鮑威爾和耶倫繼續(xù)在國會力挺疫情刺激政策。鮑威爾認(rèn)為，基數(shù)效應(yīng)和需求料將今年推升通脹，但對通脹影響不會很大、也不會持久；高度寬松的貨幣政策目前適宜；一些資產(chǎn)的價格有點(diǎn)高，但融資的風(fēng)險相對溫和；聯(lián)儲將“明顯提前”溝通縮減QE，將迅速就調(diào)整SLR征求意見。

　　鮑威爾在問答環(huán)節(jié)中表示，“貨幣政策高度寬松，現(xiàn)在是適合的。”美聯(lián)儲將“明顯提前”就可能的縮減債券購買力度進(jìn)行溝通。聯(lián)儲已經(jīng)學(xué)會溝通，并在加息得到保障時緩慢地行動。

　　在事先準(zhǔn)備的講稿中，和鮑威爾一道出席聽證會的美國財長耶倫稱，經(jīng)濟(jì)仍下行，就業(yè)人數(shù)比疫情暴發(fā)前還少將近1000萬，但最近出臺的1.9萬億美元刺激案讓她有信心，她預(yù)計明年可能重新回到充分就業(yè)水平。

　　鮑威爾和耶倫都預(yù)計今年經(jīng)濟(jì)會強(qiáng)勁復(fù)蘇，但都強(qiáng)調(diào)，復(fù)蘇道路遠(yuǎn)未結(jié)束。

　　而上周，巴西、土耳其、俄羅斯先后宣布加息，成為疫情以來首先進(jìn)入加息周期的經(jīng)濟(jì)體。目前，全球央行政策愈發(fā)明顯的分化。 

　　有分析認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)修復(fù)期間，資源國通常率先出現(xiàn)通脹壓力，進(jìn)入加息周期；隨后全球需求改善帶來制造國經(jīng)濟(jì)回暖，進(jìn)入加息周期；而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體作為最終需求國，通常最后進(jìn)入加息周期。

　　目前來看，全球已進(jìn)入到資源國為主的加息周期，巴西、俄羅斯均已啟動加息；后續(xù)或?qū)又圃靽募酉⒅芷冢袌鲱A(yù)期韓國、泰國、印度等將于1-2年內(nèi)加息；而美歐等最終需求國的加息時點(diǎn)或還很遠(yuǎn)。