近期，監管約談多家信托公司控制地產業務規模引起業內關注。監管層對個別信托公司的約談警示中，重點提出了五大要求：一是增強大局意識，嚴格落實“房住不炒”的總要求，嚴格執行房地產市場調控政策和現行房地產信托監管要求；二是提高風險管控水平，確保業務規模及復雜程度與自身資本實力、資產管理水平、風險防控能力相匹配；三是提高合規意識，加強合規建設，確保房地產信托業務穩健發展；四是要求控制業務增速，將房地產信托業務增量和增速控制在合理水平；五是要求提升受托管理能力，積極優化房地產信托服務方式，為房地產企業提供專業化、特色化金融服務。
業內人士認為，隨著監管層對過熱的房地產信托采取嚴厲的措施，未來房地產信托規模增速或將有所下降。
上半年房地產類占比近四成
用益數據顯示，2019年上半年房地產類集合信托成立規模為3791.39億元，環比下降1.04%。但占比來看，仍在首位，約占總規模的39.31%。分月來看，上半年房地產類信托成立規模在3月達到頂峰后開始趨于下降。6月集合信托成立規模為1402.17億元，環比下降12.75%，同比下降25.68%。從投資領域來看，房地產類集合信托成立規模仍占比最高，為622.80億元，環比下降10.73%，同比下降12.71%。
某信托研究員認為，上半年房地產類集合信托占比近四成的主要原因有三點：一是房企仍然有強烈的通過信托渠道融資的需求，尤其是在其他融資渠道并不順暢的環境下；二是房地產業務是信托公司重要的業務收入來源，雖然信托公司都在探索很多創新業務，但從經營效益的角度來看，新業務的利潤空間、投入產出比，短期內很難比得上傳統業務；三是房地產信托產品經過十幾年來的發展，已經成為部分投資者較為青睞的投資產品之一，甚至出現了一些專買房地產信托產品的投資者。
分析人士表示，在信托業的業務轉型期，房地產信托構成了信托行業管理規模的重要支撐點，短期內難以出現明顯的下滑。但隨著5月中旬的“23號文”的出臺，監管層對過熱的房地產信托采取嚴厲的措施，未來房地產信托規模增速或將有所下降。
監管推動信托積極轉型
5月17日，監管下發“23號文”，對信托公司開展房地產業務提出嚴格要求。近日，監管又約談部分信托公司，針對房地產業務提出前述五大要求，進一步提升受托管理能力，積極優化房地產信托服務方式。
一位接近監管的人士表示，這些措施要求有助于遏制當前房地產信托業務過快增長的態勢，有助于推動信托公司回歸本源、優化結構、有效轉型，促進房地產市場的平穩健康發展。今后，銀保監會將會對信托公司的警示指導作為一項常態化工作，根據房地產市場發展變化情況，及時開展政策吹風，推動信托公司沿著正確軌道穩健發展。
用益研究員喻智認為，房地產信托下半年的規模或將收窄，這在一定程度上遏制了行業亂象，進一步去地產企業融資杠桿，提升房地產企業融資門檻。隨著“23號文件”被有效執行，且執行力度、標準統一，各信托公司將在同一個起跑線上競爭，資源會向實力較強的房企集中，這就會使房企進一步分化，強者獲取資金的效率和融資利率將更有優勢。
