焦煤焦炭
在化工衍生品蓬勃發展的同時，國民經濟中流砥柱和工業生產的基石——鋼鐵、煤炭工業也迎來了衍生品市場發展機遇。基于中國煤炭和黑色冶煉大國地位，大商所于2011年和2013年上市了國際上并不成功的焦炭、焦煤期貨品種并獲得成功。經過數年發展，“雙焦”期貨漸趨成熟，2019年成交量7855萬手、日均持倉31萬手，單位客戶持倉占比約為40%，同比增長5個百分點。這表明越來越多的企業通過參與期貨市場管理價格波動風險。
相關專家表示，鋼鐵、煤炭行業是傳統產業，近年來由于供給側結構性改革政策效應淡化，加上疫情沖擊，供需矛盾逐步凸顯。企業積極探索嘗試期貨及期權等金融工具，通過產融結合為企業經營保駕護航。以河鋼、旭陽集團等為代表的產業鏈企業從最初的期貨探索到現在把期貨工具當作企業經營的利器，創新開展產融結合，實現了從提高風險管理能力到提高企業綜合競爭力的飛躍。
尤其今年一季度以來，華東地區是疫情的重點防控區域，春節后江蘇大批中下游制造企業出現復工延遲、物流運輸不暢、庫存積壓嚴重等情況，企業經營面臨較大風險。此時，“雙焦”期貨的價格走勢比較符合現貨市場“前緊后松”的供需變化，發揮了價格發現功能，市場流動性也較為合理，給出了企業較為合適的套期保值機會。為了應對現貨跌價的風險，部分焦化企業積極在盤面進行了部分套保，現貨跌價損失不大。而在后期價格上漲過程中，通過跨期跨品種套利的方式進行對沖。
國內大型焦化企業之一的山西鵬飛集團對期貨市場的“雪中送炭”感受頗深。“特殊時期發揮期貨的避險屬性可以讓企業降低經營損失，為企業的健康良性發展保駕護航。對于企業而言，此時應該加深對于期貨作用的理解，從保價格保成本和利潤到保資金保生產都能發揮作用。”該公司期貨部期現分析師肖鋒稱。
