本報記者 包斯文
9月下旬，鐵礦石價格相較5月份的高點已經“腰斬”，第四季度鐵礦石市場走勢如何？成為當前業內人士關心的熱點。
鐵礦石價格“腰斬”背后的邏輯
2020年至2021年5月份，鐵礦石價格一路上行，其中2021年5月份創紀錄，達到233美元/噸。自2021年下半年起，鐵礦石價格斷崖式下跌。截至9月17日收盤，鐵礦石期貨主力合約跌至629元/噸，跌幅達到53%。9月22日，中國鐵礦石價格指數跌至398.76，較5月12日的最高點810.17下跌約50.8%，呈“腰斬”態勢。同期，鐵礦石現貨價格“應聲而下”，截至9月16日，青島港61.5%PB粉報價為864元/噸，周環比下跌106元/噸。到9月24日，青島港61.5%PB粉報價746元/噸，周環比再跌48元/噸，價格持續下跌。業內人士認為，鐵礦石價格下跌原因有以下幾個方面：
一是需求持續減弱，這是鐵礦石價格“腰斬”的主要原因。去年年底至今，“碳達峰”“碳中和”成為產業發展新方向，國家明確今年粗鋼產量不能超過去年同期水平。根據國家統計局數據，8月份我國粗鋼產量為8324萬噸，同比下降13.2%；日均產量為268.52萬噸，日均環比下降4.1%。據中國鋼鐵工業協會統計數據，2021年9月中旬重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼1991.35萬噸，其中粗鋼日產量為199.13萬噸，環比下降2.62%。隨著鋼鐵企業限產、減產，粗鋼產量下降，對鐵礦石的需求持續減少，鋼企采購節奏放緩，市場投機性減弱，導致鐵礦石市場價格不斷下跌。
二是國家宏觀政策導向效應顯現，有效制約了大宗商品價格大幅上漲。在“黑色系”期貨價格上漲過程中，鋼價的漲幅遠低于礦價，且多頭投機資金不斷炒作。在此背景下，國家相關部門加大力度用市場化辦法穩定價格，并出臺一系列法規，整治虛擬的“平臺經濟”，規范期貨交易，堅決打擊囤積居奇、惡意炒作、哄抬價格的行為。中國證監會、證監局、期貨交易所、中國期貨市場監控中心和中國期貨業協會針對鐵礦石等交易品種啟動了“五位一體”的監管措施，以發揮監管合力，嚴格規范市場交易行為，嚴厲打擊違法違規交易行為，對違法違規交易“零容忍”，從而有效遏制了鐵礦石期貨交易的投機、惡意炒作等違法違規行為。
三是“以廢鋼代鐵礦石”，增加短流程電爐煉鋼產量，降低鐵礦石消耗量。今年，鋼鐵企業在提升電爐煉鋼占比、減少鐵礦石使用、降低二氧化碳排放三方面取得明顯效果。據了解，去年，煉鋼用廢鋼消耗量為2.33億噸，煉鋼用廢鋼比為21.8%，提前2年3個月完成了《廢鋼鐵產業“十三五”發展規劃》中提出的廢鋼比達到20%的目標。到“十四五”末，全國煉鋼綜合廢鋼比將達到30%。無疑，鋼鐵業提升電爐煉鋼占比，也在很大程度上促使了鐵礦石價格下跌。
四是國內鐵礦石產量大幅增加，降低了對外礦的依賴度。今年初以來，我國鐵礦石產業發展速度加快，鐵礦石產量和鐵礦開采項目投資額度實現“雙增長”。據國家統計局數據，8月份全國鐵礦石原礦產量為8391.5萬噸，同比增長5.6%；1月~8月份累計產量達6.58億噸，同比增長14.2%，年化產量將達到9.87億噸，是2018年初以來首次接近10億噸。同時，鐵礦開采項目投資力度加大。今年1月~8月份，我國黑色金屬礦采選業固定資產投資額累計增長21.4%，其中，黑色金屬礦采選業民間固定資產投資累計增長20.4%，均實現了兩位數增幅。
后期需求將持續下降
第四季度，鋼鐵企業限產、減產的力度將持續加大，進程將不斷加快，預計鐵礦石需求持續下降，價格易跌難漲，“量價齊降”將成第四季度鐵礦石市場的主旋律。
日前，生態環境部發布《重點區域2021年~2022年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅方案（征求意見稿）》，明確嚴格執行2021年粗鋼產量壓減工作有關要求。實施范圍在京津冀及周邊地區“2+26”城市和汾渭平原城市基礎上，增加河北北部、山西北部、山東東部和南部、河南南部部分城市。近期，浙江、江蘇等地鋼鐵企業收到減產的通知，并計劃逐步落實減產。短流程鋼廠減產計劃集中在9月13日~30日。江蘇地區的鋼廠減產主要集中在9月10日~10月15日，各廠的粗鋼產量受到不同程度影響。
業內人士認為，進入第四季度，國內鋼鐵行業將面臨“政策性壓產”“采暖季限產”和“冬奧會限產”等政策的共同影響，鋼產量下降，鐵礦石需求強度減弱，是必然趨勢。據業內人士分析預測，如果下半年粗鋼產量“平控”，那么將減少6431.5萬噸粗鋼產量，同時減少10102萬噸鐵礦石的需求。該數量與去年下半年相比，減少11.61%。經測算，今年9月~12月需要進口鐵礦石數量為34267萬噸，加上1月~8月份的進口量，則全年鐵礦石進口量在108912萬噸，同比下降6.9%，鐵礦石進口量有望再次下降至11億噸。這將是進口鐵礦石降價縮量的重要因素。
從長期來看，“能耗雙控”政策將成為鋼鐵行業壓減產量的重要抓手，產量將和能耗直接掛鉤，從原有的限制排放轉換成限制能耗，對國內鋼鐵行業形成長期的影響。壓減粗鋼產量、降低鐵礦石需求，將成為一種常態。
此外，隨著“能源產業要繼續發展，否則不足以支撐國家現代化”指示的貫徹實施，將加大發掘國內鐵礦石資源的力度，國產鐵礦石數量將會增加，這也會減少對國外資源的過度依賴。
