由于國(guó)際宏觀貨幣環(huán)境和產(chǎn)業(yè)鏈終端實(shí)際需求弱于預(yù)期，鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)回落，有分析師認(rèn)為在當(dāng)前位置不必過分悲觀。從季度均價(jià)來看，鐵礦石價(jià)格環(huán)比仍有所上漲，國(guó)內(nèi)鐵礦石上市公司季度盈利有環(huán)比增加的趨勢(shì)，同時(shí)財(cái)聯(lián)社記者從相關(guān)上市公司獲悉，二季度部分公司產(chǎn)銷量抑或有所增加。
強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)，鐵礦石價(jià)格回落
隨著鋼廠四月復(fù)產(chǎn)，鋼材供應(yīng)如期回升，但市場(chǎng)終端需求較淡，近期鋼廠利潤(rùn)持續(xù)收縮，部分地區(qū)鋼材品種甚至出現(xiàn)虧損情況。下游鋼廠利潤(rùn)走低或?qū)ι嫌舞F礦石價(jià)格形成壓制。今日早盤，鐵礦石期貨主力合約i2209下跌逾6%，下破800元/噸重要價(jià)格。
當(dāng)前鋼材產(chǎn)業(yè)鏈整體處于強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)之間，趨勢(shì)尚未明朗。有看空者認(rèn)為由于疫情影響，鋼材市場(chǎng)下游需求較弱，上海疫情出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)是較大利好，但多地陸續(xù)有疫情反復(fù)對(duì)經(jīng)濟(jì)形成的壓力較大，另外傳統(tǒng)的鋼材消費(fèi)旺季也即將結(jié)束，市場(chǎng)需求或?qū)⒉患邦A(yù)期。
面對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)較為普遍的觀望情緒，有分析師則表示相對(duì)樂觀，東吳期貨行業(yè)分析師朱少楠對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示：“雖下游需求受到一定影響，但上游總體供給也有縮減，若需求邊際改善，市場(chǎng)基本面仍有支撐。此外，整體上游大宗商品的通脹氛圍和國(guó)內(nèi)政策向好預(yù)期也依然存在，當(dāng)前位置不必過于看空或悲觀。”
供給方面，由于國(guó)內(nèi)近八成鐵礦石依賴進(jìn)口，因此海外鐵礦石產(chǎn)銷情況對(duì)國(guó)內(nèi)供給影響較大。目前四大礦商一季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)已出爐，力拓一季度皮爾巴拉產(chǎn)量環(huán)比去年四季度減少15%，同比減少6%；發(fā)運(yùn)量環(huán)比減少15%，同比減少8%。淡水河谷一季度粉礦產(chǎn)量環(huán)比減少22.5%，同比減少6%。必和必拓一季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦產(chǎn)量環(huán)比減少10%，同比基本持平，銷量環(huán)比減少8%，同比增加2%。
朱少楠表示：“一季度除FMG外整體發(fā)運(yùn)量和產(chǎn)量均不及預(yù)期，尤其是力拓和淡水河谷的降幅更為明顯，接下來一段時(shí)間，上述礦商的市場(chǎng)供應(yīng)量同比可能還會(huì)有一定減量。”
需求方面，傳統(tǒng)旺季臨近尾聲，而部分地區(qū)受疫情影響，下游鋼材消費(fèi)情況不及預(yù)期，但高爐開工率不斷回升，鐵礦石港口庫存出現(xiàn)一定程度下降。
朱少楠認(rèn)為：“政治局會(huì)議明確了今年穩(wěn)增長(zhǎng)的發(fā)展基調(diào)，在供給彈性較差的情況下，隨著前期國(guó)內(nèi)被壓制的需求逐步恢復(fù)，雖然目前對(duì)實(shí)際恢復(fù)的需求量還較難預(yù)估，但預(yù)期對(duì)原材料商品價(jià)格也有一定支撐。”
鐵礦石上市公司盈利能力有望環(huán)比增強(qiáng)
國(guó)內(nèi)獨(dú)立鐵礦石上市公司一季報(bào)顯示，由于今年鐵礦石價(jià)格較去年同期有所降低，部分公司盈利同比出現(xiàn)較大幅度下降，但多數(shù)企業(yè)環(huán)比收益出現(xiàn)增長(zhǎng)。由于近幾個(gè)月鐵礦石整體價(jià)格保持上漲走勢(shì)，在二季度下游需求預(yù)期恢復(fù)、鐵礦石價(jià)格區(qū)間平穩(wěn)的情況下，鐵礦石企業(yè)環(huán)比盈利能力或繼續(xù)改善。
國(guó)內(nèi)鐵礦石開采商金嶺礦業(yè)，今年一季度盈利4080.9萬元，扣除其一次性計(jì)提統(tǒng)籌外費(fèi)用及辭退福利影響后，盈利較去年四季度增長(zhǎng)約4500萬元，公司產(chǎn)品毛利率從去年四季度的8.02%增長(zhǎng)至一季度的28.16%，二季度鐵礦石均價(jià)較一季度更高，預(yù)期公司產(chǎn)品毛利率將繼續(xù)提升。此外，今年三四月公司旗下的金召礦業(yè)進(jìn)行了將近兩個(gè)月的設(shè)備更新，或?qū)窘鼉蓚€(gè)月的銷量有一定影響。對(duì)此財(cái)聯(lián)社記者以投資者身份致電金嶺礦業(yè)證券部獲悉：“4月30日，公司就已公告說提前完成了金召礦業(yè)的設(shè)備升級(jí)，本次升級(jí)對(duì)產(chǎn)能影響不大。”
作為國(guó)內(nèi)上市公司中少有的擁有海外鐵礦石資源的公司，河鋼資源在去年四季度出現(xiàn)了3444.6萬元的單季度虧損，今年一季度盈利2.87億元，同比回落35.7%，但環(huán)比增加3.21億元。據(jù)公司人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者介紹，公司鐵礦石按照國(guó)際市場(chǎng)M+2的結(jié)算方式進(jìn)行結(jié)算，對(duì)去年四季度和今年一季度利潤(rùn)有一定調(diào)節(jié)。但這樣的結(jié)算方式下隨著近幾個(gè)月國(guó)際鐵礦石價(jià)格回升，今年二季度公司利潤(rùn)或?qū)h(huán)比增加。另外，公司今年磁鐵礦銷售目標(biāo)在去年858萬噸實(shí)際銷售的基礎(chǔ)上提高至1000-1200萬噸。
另外值得關(guān)注的是*ST廣珠，公司公告稱2021年12月30日公司全資子公司承接了廣東大頂?shù)V業(yè)股份有限公司經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)包，實(shí)現(xiàn)了從房地產(chǎn)向鐵礦生產(chǎn)的整體轉(zhuǎn)型。其礦山為露天礦山，具有一定開采成本優(yōu)勢(shì)，據(jù)公司公告數(shù)據(jù)顯示，一季度毛利率達(dá)72.95%。一季度由于當(dāng)?shù)毓╇娋謱?duì)電力設(shè)備開展綜自改造施工停電，明珠礦業(yè)停產(chǎn)21天，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成一定影響。財(cái)聯(lián)社記者以投資者身份致電公司證券部獲悉：“電力施工已完成，現(xiàn)在礦山生產(chǎn)正常。”
除鐵礦石價(jià)格逐季環(huán)比走高外，目前已有大中礦業(yè)、海南礦業(yè)、*ST廣珠等多家國(guó)內(nèi)鐵礦石上市公司表示將積極開展機(jī)制砂業(yè)務(wù)，開拓收入來源。
