5月，全國(guó)日均粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，鋼材市場(chǎng)的供需兩旺態(tài)勢(shì)或許超出了前期預(yù)期。

　　來源： 鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

　　相比去年，今年環(huán)保政策對(duì)供應(yīng)端的抑制明顯消退，5月高爐開工率維持在70%左右，處于年內(nèi)高位； 其次，產(chǎn)能置換、破產(chǎn)重組導(dǎo)致產(chǎn)能由收縮轉(zhuǎn)向擴(kuò)張； 第三，盡管鐵礦石港口現(xiàn)貨價(jià)格一度漲至770元/噸，焦炭三輪提漲已經(jīng)落地，高爐鋼廠噸鋼利潤(rùn)仍能維持在300元-450元左右，無疑刺激了鋼廠的生產(chǎn)積極性。 而6月鋼材市場(chǎng)同樣面臨來自供給端的壓力。

　　來源： 鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

　　除了成本支撐之外，下游房地產(chǎn)用鋼需求表現(xiàn)較好。 根據(jù)曾寧黑色團(tuán)隊(duì)分析，2017-2018年的房地產(chǎn)市場(chǎng)和2010-2011年周期有著非常多的相似之處，均是在一輪房?jī)r(jià)大漲之后面臨嚴(yán)厲的調(diào)控，信用環(huán)境持續(xù)緊縮導(dǎo)致房企融資困難，房企加大前端開工取得預(yù)售證實(shí)現(xiàn)期房銷售，建安投資以及施工滯后，期房交房壓力導(dǎo)致施工滯后上升。

　　而當(dāng)前處在新開工面積未明顯下降，施工面積卻快速大幅上升的價(jià)段——4月份房地產(chǎn)新開工增速仍然高達(dá)13%； 1到4月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積722569萬平方米，同比增長(zhǎng)8.8%，增速比1到3月份提高0.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　宏觀方面，央行表示穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，保持流動(dòng)性合理充裕，并多次發(fā)聲穩(wěn)匯率，緩解外部不確定因素對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)帶來的沖擊，為實(shí)體企業(yè)的發(fā)展提供了穩(wěn)定的基礎(chǔ)。 另外，從1-4月公布的數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期或提前觸底。

　　我的鋼鐵資訊總監(jiān)徐向春表示 ， 礦石漲勢(shì)未盡、焦炭產(chǎn)能壓減等原料價(jià)格上漲將推升鋼價(jià)致上下游利潤(rùn)重新分配。 預(yù)計(jì)2019年鋼廠利潤(rùn)下降40%左右，價(jià)格走勢(shì)為全年區(qū)間震蕩，均價(jià)下跌8%。

　　近期來看，雖然看起來5月份產(chǎn)銷兩旺，但是原料價(jià)格大幅上漲，而鋼材價(jià)格卻出現(xiàn)下跌，去庫存速度減緩。 這些現(xiàn)象預(yù)示當(dāng)前鋼材需求并不樂觀，市場(chǎng)利好消息出盡，調(diào)整壓力積累，價(jià)格進(jìn)入頂部區(qū)間，二季度供給壓力堪憂。 后期應(yīng)密切關(guān)注鋼廠庫存回升情況，震蕩之后下半年有望見全年高點(diǎn)。