2019年5月份，全國粗鋼日均產量287.4萬噸，再創歷史新高。盡管5月份鋼材市場震蕩下行，行業利潤出現收縮，但整體盈利尚可，鋼廠生產積極性仍高。6月上半月全國鋼鐵產量繼續走高，鋼市供需壓力加大迫使鋼價下跌。隨著少部分鋼廠因虧損減產，疊加河北多地環保限產，6月下半月鋼鐵產量沖高回落。
一、5月鋼鐵行業利潤收縮，粗鋼日均產量再創歷史新高
國家統計局數據顯示，2019年5月全國粗鋼產量8909.1萬噸，同比增長10.0%；生鐵產量7219萬噸，同比增長6.6%；鋼材產量10740.3萬噸，同比增長11.5%。
2019年1-5月，全國粗鋼產量4.05億噸，同比增長10.2%；生鐵產量3.35億噸，同比增長8.9%；鋼材產量4.80億噸，同比增長11.2%。
2019年5月，全國粗鋼日均產量287.39萬噸，較上月增長1.4%，再創歷史新高。盡管5月份鋼材市場震蕩下行，行業利潤出現收縮，但整體盈利尚可，鋼廠生產積極性仍高。
圖一：全國粗鋼、生鐵、鋼材日均產量月度走勢
(來源：國家統計局、我的鋼鐵網整理)
二、2019年1-5月全國粗鋼表觀消費量3.80億噸
統計局、海關總署數據顯示，2019年5月全國粗鋼產量8909.1萬噸，鋼材凈出口476萬噸，鋼坯及粗鍛件凈進口11萬噸，折合粗鋼表觀消費量8424萬噸(鋼材按0.96折算)，同比增長12.2%。(注：2018年5月全國粗鋼產量修正為8099.2萬噸，粗鋼表觀消費量修正為7511萬噸)
2019年1-5月，全國粗鋼產量4.05億噸，鋼材凈出口2421萬噸，鋼坯及粗鍛件凈進口39萬噸，折合粗鋼表觀消費量3.80億噸(鋼材按0.96折算)，同比增長10.4%。(注：2018年1-5月全國粗鋼產量修正為3.67億噸，粗鋼表觀消費量修正為3.44億噸)
圖二：全國粗鋼表觀消費量月度走勢
備注：2018年粗鋼表觀消費量進行修正
(來源：國家統計局、我的鋼鐵網整理)
三、5月全國鋼筋日均產量再創歷史新高
按鋼材品種來看，2019年1-5月我國鋼材產量4.80億噸，同比增長11.2%。其中，鋼筋產量9574.3萬噸，同比增長17.1%；線材產量6299.9萬噸，同比增長15.8%；冷軋薄板產量1306萬噸，同比增長2.9%；中厚寬鋼帶產量6297.6萬噸，同比增長12.2%；焊接鋼管產量2035.2萬噸，同比增長9.4%。
圖三：我國鋼材產量累計同比增速走勢
(來源：國家統計局)
2019年5月，全國鋼筋日均產量70.4萬噸，較上月增加2萬噸，再創歷史新高；盤條日均產量45.4萬噸，較上月持平；中厚寬鋼帶日均產量44.4萬噸，較上月增加1.6萬噸；焊接鋼管日均產量15.3萬噸，較上月增加0.2萬噸；冷軋薄板日均產量9.1萬噸，較上月減少0.3萬噸。
四、5月東北地區粗鋼日均產量環比下降，其他地區不同程度增長
按地區來看，2019年1-5月，華北地區粗鋼產量1.45億噸，同比增長14.7%；華東地區粗鋼產量1.27億噸，同比增長5.8%；東北地區粗鋼產量3890萬噸，同比增長9.3%；華中地區粗鋼產量3494萬噸，同比增長6.3%；西南地區粗鋼產量2450萬噸，同比增長14.5%；華南地區粗鋼產量1987萬噸，同比下降3.6%；西北地區粗鋼產量1535萬噸，同比增長13.3%。
圖四：各地區粗鋼日均產量
(來源：國家統計局、我的鋼鐵網整理)
2019年5月，除東北地區粗鋼日均產量下降，其他地區不同程度增長。當月，華北、華東、華中、西南、華南、西北地區粗鋼日均產量104.3萬噸、88.2萬噸、26.3萬噸、16.9萬噸、14.0萬噸、12.1萬噸，較上月增加0.7萬噸、1.0萬噸、1.0萬噸、0.3萬噸、0.4萬噸、0.7萬噸；東北地區粗鋼日均產量25.6萬噸，較上月減少0.2萬噸。
五、后期粗鋼產量預判及影響分析
2019年6月份，國內鋼材市場先抑后揚。進入高溫多雨天氣，下游用鋼需求走弱，而鋼廠產量居高難下，鋼材庫存出現回升，6月上中旬供需壓力持續加大。隨著外部環境緩和，穩增長政策加碼，疊加河北多地環保限產，6月下旬鋼市供需壓力緩解，鋼價止跌反彈。
據筆者測算，6月末，唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利(成本不包含三項費用、折舊等)200元/噸左右。由于原材料價格上漲，而鋼價下跌，導致鋼廠利潤明顯縮水，部分短流程鋼廠因虧損出現減產。
同時，6月23日唐山市相關部門發布了《關于做好全市鋼鐵企業停限產工作的通知》，進一步加大鋼企減排力度，此次限產時間要求到7月底。6月份我國鋼鐵產量前高后低，7月份將進一步下降。
圖五：唐山鋼廠螺紋鋼盈利走勢
5、6月份鋼材需求表現偏弱，有季節性因素，也有部分下游行業需求不振的因素。一方面，2019年1-5月基建投資僅增長4%，汽車產銷降幅擴大，房地產投資增速年內首現放緩。另一方面，兩辦發文專項債可作項目資本金，預計拉動三季度基建投資；今年史上力度最大的減稅降費政策正快速落地，有望改善工業企業效益，投資積極性或逐步回暖；今年樓市銷售有望平穩，投資仍具韌性。
綜合來看，如果外部環境進一步緩和，疊加穩增長政策加碼，7月份市場心態將好于6月份。不過，考慮到高溫淡季，7月鋼材需求也難有太大起色。此外，7、8月份鋼廠進入檢修期，加上唐山等地環保限產，供給端將出現收縮。預計后期鋼市供需壓力有所緩解，鋼價或小幅波動運行，建議保持謹慎樂觀。
