王英廣 鋼市當前仍處在探底過程中
這段時間，國內鋼材市場運行依然偏弱，市場信心仍不強，總體交易一般，供需失衡仍是當前抑制行情反彈的重要因素。
5月20日，國內鋼材價格整體下跌。期貨方面，螺紋鋼主力合約價格達到3645元/噸，較前一日下跌50元/噸；熱卷主力合約價格達到3722元/噸，較前一日下跌36元/噸；焦煤主力合約價格達到1345元/噸，較前一日下跌81.5元/噸；焦炭主力合約價格達到2156元/噸，較前一日下跌86元/噸；鐵礦石主力合約價格達到736元/噸，較前一日下跌10元/噸。現貨方面，螺紋鋼現貨均價達到3756元/噸，較前一日下跌17元/噸；熱軋卷板現貨均價達到3830元/噸，較前一日下跌17元/噸。原燃料方面，河北唐山京唐港進口PB粉價格達到825元/噸，較前一日下跌10元/噸；河北唐山準一級冶金焦價格達到2050元/噸，與前一日持平；河北唐山鋼坯出廠價格達到3420元/噸，較前一日下跌40元/噸。
值得一提的是，蒙古國焦煤將于近期恢復通關的傳聞，疊加多地開啟焦炭價格第八輪調降，促使焦煤盤面一度領跌，帶動鋼材期貨價格下行。如果繼續下跌，其對市場情緒和現貨價格的影響可能會進一步加大。此外，受中國—中亞峰會近期召開的影響，陜西地區部分煤礦出現短暫停產，供給略受抑制，洗煤廠采購需求增多，市場情緒有所升溫。
此外，焦炭價格第八輪調降落地后，部分焦企陷入虧損。鋼企盈利雖略有恢復，但成品材價格頻繁波動，鋼企盈利仍不穩定。筆者認為，隨著用電旺季的到來，煤炭需求將穩步回升。鐵礦石方面，雖然需求端繼續維持低位采購節奏，但由于部分鋼企并未如期減產，鐵礦石需求仍然出現一定增量。
庫存方面，上周（5月15日—5月19日），全國主要鋼企鋼材庫存總量較前一周下降53萬噸左右，降幅主要集中在建筑鋼材和熱軋卷板，中厚板庫存有所增加。社會庫存方面，除了熱軋卷板社會庫存繼續增加外，其他主流品種鋼材社會庫存基本呈現下降態勢。這表明，市場仍在繼續釋放風險，這也有利于減小鋼材價格下行的壓力。
總體來看，近期鋼材市場運行震蕩、一波三折，其間有一定的小幅反彈，也有急速下跌的“回馬槍”行情出現，鋼企、鋼貿商經營壓力仍然較大。好在，近期國家有關部門連續發聲，特別是提出了“采取更有針對性措施擴內需、穩外需，努力推動經濟運行持續回升向好”，為市場注入了信心。
目前，鋼材市場還處在復雜、曲折的探底過程中，短期內或將繼續震蕩運行，鋼材價格也難免還會有小幅波動，但預計不會有大幅度的震蕩波動。
吳秀青 還要看控產政策何時出臺
今年第一季度，鋼鐵行業盈利能力遠弱于全國工業企業平均水平，全國工業企業平均利潤下滑21.4%，而黑色金屬冶煉和壓延加工業下滑111.9%，虧損48.4億元。進入4月份，鋼材價格進一步下跌，從西北地區開始，部分鋼鐵企業主動減產、限產，4月份粗鋼產量在今年前3個月的高增長狀態下終于有所回落，同比下降1.5%，鋼材價格也開始呈現出筑底狀態。那么，后市將如何運行？可以從以下幾個方面進一步考慮。
首先，供給端依然“撲朔迷離”。今年，我們暫時告別了秋冬季限產，伴隨著第一季度的“補償性”消費，鋼鐵企業生產一路高歌猛進，第一季度粗鋼產量達到2.6億噸，只略低于2021年同期，為歷史第二高水平。4月、5月份，市場上關于控產政策出臺的消息不斷。根據經驗判斷，隨著市場逐漸進入施工淡季，鋼材價格將進一步震蕩下行，后續應該有更多的鋼鐵企業加入限產行列。
至于控產政策是否推出、何時推出，這要看下游消費的復蘇情況。如果下游消費不樂觀，那么第三季度有望出臺控產政策；如果下游消費表現尚可，控產政策可能將延遲推出，甚至不推出。
其次，需求端依然迷茫。國家統計局數據顯示，4月份，我國主要經濟數據延續環比下滑趨勢，經濟略有“降溫”跡象。具體來看，4月份，全國工業增加值同比增長5.6%，但環比下降0.47%，自2011年以來只有4次環比呈現負增長態勢，前3次分別出現在2020年1月份、2月份及2022年11月份，均與當時疫情有關。同時，固定資產投資同比增長3.9%，但環比下降0.64%，連續2個月呈現環比負增長態勢。其中，大口徑基建投資為7.9%，低于前值的9.9%；制造業投資為5.3%，低于前值的6.2%；房地產投資為負7.2%，低于前值的負5.9%。今年前4個月，民間投資累計同比增速為0.4%。
特別是房地產方面，4月份，房地產各項指標只有竣工增速上行5個百分點，其他指標不樂觀。房屋銷售面積同比下降11.8%，低于前值的負3.5%；新開工面積同比下降28.3%，接近前值的負29%；房屋施工面積同比下降45.7%，低于前值的負34.2%。
不同于去年3月末就已下發剩余批次的新增地方債額度，截至5月上旬，今年仍未下發剩余批次的地方債額度。同時，截至4月末，提前批的地方專項債剩余發行額度僅約6300億元。如果近期下達地方債額度，剩余批次的地方債可能到6月中下旬才能發出，而去年5月、6月份地方專項債發行規模分別為6320億元、13724億元。這意味著，今年可用地方債總量將低于去年，基建投資或因此受阻。
再次，房地產行業進入存量期。房地產行業是鋼鐵行業的根基，在鋼鐵下游行業中用鋼量占比最大。2022年，我國商品房銷售面積只有13.6億平方米，低于2021年的17.9億平方米。如今，房地產行業進入存量期，大拆大建的時代已經過去。因此，供給過剩或將是長期存在的局面。在這樣的背景下，鋼鐵企業“內卷”也將更加常態化，屆時，品種結構、成本、區位布局、產業鏈長度、現金流等因素都會影響企業的發展。
最后，鋼材出口有望成為今年的亮點。今年前4個月，我國鋼材出口同比增長55%。第一季度，鋼材表觀消費量同比增長1.9%，如果除去鋼材凈出口，那么國內鋼材消費就是負增長的。這樣看來，鋼材出口有望成為今年鋼鐵行業運行的一大亮點。不過，3月份，全球粗鋼產量同比增長1.7%，增速與2月份相比有所加快。隨著國際能源價格大幅下滑，海外鋼材生產成本將進一步降低，我國鋼材的成本優勢可能會下降，預計今年鋼材出口將呈現前高后低趨勢，全年鋼材凈出口增幅或將達到1200萬噸左右。
總而言之，作為國民經濟支柱產業，鋼鐵行業在一定時期內的供大于求局面或許難以破解，仍需“有形之手”對供給端進行一定調控。在筆者看來，鋼材價格有望在5月份筑底。如果控產政策能在7月份落地，那么今年“金九銀十”依然值得期待；如果在9月份后出臺，那么第四季度有望出現鋼材價格高點。
《中國冶金報》（2023年05月23日 07版七版）
