受境內(nèi)債市平穩(wěn)收緊、境外新增債券規(guī)模不確定性等因素影響，內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)的融資壓力或進(jìn)一步加大。
貝殼研究院3日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)整理數(shù)據(jù)顯示，2020年1-7月房企境內(nèi)外債券融資累計(jì)約7379億元(人民幣，下同)，融資規(guī)模較上年同期下降7%。2020年前7月，房企融資規(guī)模占2019年全年的62.5%。隨著下半年到期債務(wù)高峰的到來(lái)，預(yù)計(jì)房企融資需求將持續(xù)增加，2020年全年房企融資規(guī)模或?qū)⒊?019年的水平。
對(duì)于前7個(gè)月融資規(guī)模同比下滑的原因，分析認(rèn)為，主要由于國(guó)內(nèi)相對(duì)寬松的金融環(huán)境逐漸收緊，金融監(jiān)管力度不斷升級(jí)；同時(shí)，境外債市受到香港疫情反復(fù)與國(guó)際政治局勢(shì)影響。
4月份，房企海外債一度出現(xiàn)“零發(fā)行”，雖隨后三個(gè)月連續(xù)出現(xiàn)增長(zhǎng)，但7月份房企海外發(fā)債仍處于負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間。中指研究院企業(yè)事業(yè)部高級(jí)分析師張冉當(dāng)日在一場(chǎng)在線形勢(shì)分析會(huì)上指出，7月份，房地產(chǎn)行業(yè)海外債發(fā)行規(guī)模508億元，同比下降9.7%，環(huán)比增長(zhǎng)30.6%。1-7月份累計(jì)，房企海外債發(fā)行規(guī)模2966億元，同比下降24.4%。
融資規(guī)模下滑的同時(shí)，境內(nèi)融資成本出現(xiàn)走高傾向。貝殼研究院報(bào)告稱，7月份，房企境內(nèi)債券融資平均票面利率為5.1%，較上月上升13%，境內(nèi)融資利率近三個(gè)月持續(xù)走高，增幅呈擴(kuò)大趨勢(shì)。分析認(rèn)為，隨著三、四季度償債高峰下房企發(fā)債需求的增長(zhǎng)，境內(nèi)利率或?qū)⒊掷m(xù)上升。
未來(lái)一年是房企償債高峰之年。貝殼研究院報(bào)告指出，自2020年8月到2021年上半年，有4個(gè)單月到期規(guī)模超過千億元，房企償債壓力不斷增強(qiáng)，發(fā)債需求將長(zhǎng)期保持高位。
中山證券信用研究總監(jiān)王嵩在同一在線分析會(huì)上指出，預(yù)計(jì)8月-12月份房地產(chǎn)行業(yè)有2000億元的境內(nèi)地產(chǎn)信用債要到期，如果加上地產(chǎn)信托的話，這個(gè)數(shù)字會(huì)超過5000億元。加之，許多企業(yè)融資成本上行，下半年房地產(chǎn)業(yè)融資壓力會(huì)達(dá)到一個(gè)高峰。
品牌房企泰禾今年以來(lái)已現(xiàn)多筆債務(wù)逾期，資金鏈緊繃。據(jù)其披露，截至7月7日，公司已到期未歸還借款金額為270.65億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這或揭開了今年房企債務(wù)壓力的“冰山一角”。
