4月17日，國家統(tǒng)計局公布一季度經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)顯示，今年1-3月份，全國固定資產(chǎn)投資同比增長6.3%，增速比1-2月份加快0.2個百分點。

　　接受中國經(jīng)濟時報記者采訪的專家表示，和前幾年投資持續(xù)下行、年內(nèi)高開低走態(tài)勢相比，今年最大的變化是一季度的投資增速比一二月份還有所加快，反映我國投資總體上已經(jīng)實現(xiàn)觸底企穩(wěn)，下行壓力基本釋放，隨著4月份以后減稅效應(yīng)進一步顯現(xiàn)，全年有望實現(xiàn)平穩(wěn)增長，這將為經(jīng)濟增長提供較好的動力支持，并且可以為宏觀調(diào)控提供更多的政策空間，以優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，提升經(jīng)濟效益。

　　下行壓力基本釋放

　　全年投資有望實現(xiàn)穩(wěn)定增長

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究部研究員許召元在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時認為，一季度投資出現(xiàn)平穩(wěn)增長局面是宏觀經(jīng)濟的最大亮點之一，也是經(jīng)濟運行態(tài)勢的一個重大變化。從2012年以來，我國投資增速逐年回落，下行壓力持續(xù)存在，成為影響經(jīng)濟運行的最大變數(shù)。2012至2018年，投資增速從20.6%持續(xù)回落到5.9%，平均每年下降2.5個百分點。但2019年，幾類重點投資都有望出現(xiàn)穩(wěn)定增長，扭轉(zhuǎn)以前逐年下滑的趨勢。

　　一是制造業(yè)和民間投資增速有望回升。一季度制造業(yè)投資增長4.6%，增速比1-2月回落1.3個百分點，比去年全年下降了4.9個百分點。許召元分析，制造業(yè)投資增速有所回落主要是受中美貿(mào)易摩擦影響，一些出口型行業(yè)投資下降。由于民間投資中制造業(yè)占比很高，接近50%，制造業(yè)投資增速下滑帶動了民間投資走低，一季度民間投資增長6.4%，增速比去年全年的8.7%下降了2.3個百分點。但是，隨著中美貿(mào)易摩擦有望解決，特別是今年大力度減稅降費政策從4月1日開始實施，預(yù)計今年下半年以后，制造業(yè)和民間投資的增速會有明顯的積極變化。“穩(wěn)投資的關(guān)鍵在于民間投資，我們?nèi)砸駜赡昵耙粯樱掷m(xù)重點關(guān)注民間投資，提振民間投資。”

　　二是基礎(chǔ)設(shè)施投資實現(xiàn)穩(wěn)定增長。一季度基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長4.4%，增速比1-2月份提高0.1個百分點。許召元表示，今年的基礎(chǔ)設(shè)施投資以補短板和5G、物聯(lián)網(wǎng)等新興基礎(chǔ)設(shè)施為主，更加強調(diào)投資效率和長遠的經(jīng)濟效益，雖然基礎(chǔ)設(shè)施投資增速不高，但是比去年下半年略有回升，且實現(xiàn)相對穩(wěn)定、可持續(xù)的增長。

　　投資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化

　　各地區(qū)朝高質(zhì)量發(fā)展邁進

　　從投資的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析，許召元表示，一季度投資呈現(xiàn)以下特征。

　　首先，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長較快。一季度，高技術(shù)制造業(yè)投資同比增長11.4%，增速比全部投資快5.1個百分點；高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資同比增長19.3%，比全部投資快13.0個百分點。許召元認為，這一方面是諸如數(shù)字經(jīng)濟、智能制造等新興產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)發(fā)展處于較快的周期中。另一方面是我國在鼓勵新舊動能轉(zhuǎn)換的過程中，對新興業(yè)態(tài)采取相對包容審慎的監(jiān)管態(tài)度，有助于新興業(yè)態(tài)的投資增長，進而優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。

　　其次，從分地區(qū)看，東部地區(qū)投資同比增長4.3%，增速比1-2月份提高1個百分點；中部地區(qū)投資增長9.6%，增速提高0.2個百分點；西部地區(qū)投資增長7.8%，增速提高0.2個百分點；東北地區(qū)投資增長2.9%，增速回落2.8個百分點。

　　“從全國各地區(qū)來看，仍然存在顯著分化的現(xiàn)象，有的地區(qū)投資增速明顯回升，也有的地區(qū)出現(xiàn)較大幅度的負增長，但總體是向好的。比如，東北三省前兩年都出現(xiàn)過負增長，但今年1-2月份全部實現(xiàn)正增長，1-3月份投資增速達到2.9%。”許召元繼續(xù)分析，西部地區(qū)投資增速也比去年明顯提升，這體現(xiàn)了欠發(fā)達地區(qū)的投資形勢不斷好轉(zhuǎn)，同時也反映了經(jīng)過幾年調(diào)整，欠發(fā)達地區(qū)開始逐步走上當前經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的道路。

　　另外，東部地區(qū)的廣東、福建和浙江投資增速都在8%以上，北京和天津等經(jīng)過去年的調(diào)整，現(xiàn)在投資增速也較快，同樣體現(xiàn)了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型比較早的地區(qū)，投資企穩(wěn)回升的效果更加明顯。所以，從各個區(qū)域的投資增速變化可以看出，各個地方在向高質(zhì)量發(fā)展道路轉(zhuǎn)型過程中有早有遲、有快有慢，但都有所進展。

　　房地產(chǎn)投資溫和適中穩(wěn)定增長

　　一季度，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資23803億元，同比增長11.8%，增速比1-2月份加快0.2個百分點，比上年同期加快1.4個百分點。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員劉衛(wèi)民在接受本報記者采訪時認為，從房地產(chǎn)投資增速來看，整體上處于溫和適中的增速，處在合理區(qū)間，對我國經(jīng)濟健康運行起到了支撐作用。許召元認為，在房地產(chǎn)調(diào)控政策的影響下，今年的房地產(chǎn)投資全年可能會比現(xiàn)在的速度有所下降，但是總體上還是維持穩(wěn)定增長的態(tài)勢。

　　針對國家統(tǒng)計局公布的3月份70個大中城市房價較2月份溫和擴大這一現(xiàn)象，劉衛(wèi)民分析，這只是局部回暖，同時也意味著房地產(chǎn)市場的需求仍客觀存在，特別是在新型城鎮(zhèn)化大背景下，剛性需求和改善性需求客觀存在。另外，隨著前期去庫存持續(xù)降低一些城市的庫存壓力，在庫存壓力較低的城市，房價或有所反彈。

　　“對當前有一些城市出現(xiàn)回調(diào)的苗頭，要密切關(guān)注，謹防一些城市出現(xiàn)大幅反彈，同時，政策調(diào)控方面要因城施策，對于反彈壓力較大的城市，應(yīng)加大住房的推盤力度。”劉衛(wèi)民說，當前，結(jié)構(gòu)性去杠桿穩(wěn)步推進，在總杠桿率得到有效控制的同時，杠桿結(jié)構(gòu)也要進一步優(yōu)化，嚴格控制投資型杠桿。同時要進一步加快建立中國新型城鎮(zhèn)化發(fā)展的政策性住房金融體系。

　　數(shù)據(jù)顯示，全國商品房銷售面積同比下降0.9%，降幅比1-2月份收窄2.7個百分點。全國商品房銷售額增長5.6%，增速比1-2月份加快2.8個百分點。劉衛(wèi)民分析，這說明購房需求較去年降低，房價可控，但是交易在逐漸活躍。同時要防止庫存較少的熱點城市等局部房價出現(xiàn)大幅波動現(xiàn)象。